白云机场亏损情况介绍,非航*表现靓眼

2022-05-14 14:34:52 文章来源:网络

白云机场披露2022年一季度业绩,2022年一季度公司实现营业**12.4亿元,同比增长4.5%,其中测算免税店租金**1.3亿元;实现归属于上市公司**东的净利润为-0.8亿元,整体亏损同比2021年同期减少0.7亿元。

事件**

流量再度跌至冰点,非航**表现靓眼。22Q1,春运后国内疫情多地接连**发,叠加冬奥会期间部分区域航班管制影响,出行需求跌至冰点。尽管春运期间需求景气度较好,但2中旬以来白云机场受广深区域疫情影响较大,国内商务需求滞后受到抑制,整体航班量跌至2020Q2以来冰点,**终使得一季度公司航班起降架次和旅客吞吐量分别相较2021Q1同比变动-10.2%和-20.4%,其**内旅客吞吐量同比下滑20.3%,国际与地区旅客吞吐量同比下滑29.8%,呈现国内国际需求双弱的局面。2022Q1由于国际客流仍然显著承压,但公司免税**沿用保底额确认法则,因此测算Q1公司免税店租金**约1.3亿元,测算公司航空****约为5亿元,同比下滑19.1%;公司其他非航**表现较好,测算Q1约为6.1亿元,同比增加1.7亿元,或主要由于货运**景气度较高,推升公司相关**增长所致。**终,2022年一季度白云机场实现营业**12.4亿元,同比上**4.5%。

成本延续改善,期间费用同比下降。2022Q1公司实现营业成本12.2亿元,同比下滑0.7%,环比下滑13.3%,产能投产后周期,公司于疫情中强化管理治理,成本实现持续改善,贡献盈利支撑。此外,Q1测算公司录得投资**0.34亿元,同比增长0.1亿元,环比增长0.12亿元,相对有所改善。期间费用端,2022Q1公司期间费用为1.28亿元,相较2021Q1下滑0.13亿元,贡献业绩支撑。总体来看,**小幅提升,成本延续改善,期间费用同比下降,使得**终公司业绩延续减亏趋势,2022Q1白云机场实现归属于上市公司**东的净利润为-0.8亿元,整体亏损同比2021年同期减少0.7亿元。

投资建议:成本优化效力凸显,免税市场空间广阔。1)疫情压制国际客流但不改居民消费习惯,机场免税将随出入境限制修复实现均值回归,垄断地位下长期竞争优势难撼;2)疫情赋予国内免税弯道超车的机遇,公司免税业务成长空间广阔,业绩具备向上弹**;3)国际旅客量波动会抑制短期利润,但公司管理治理的持续优化,成本管控将贡献业绩支撑,根据公司目前披露的会计记账方式,预计全年免税业务租金**终获得保底**,则白云机场2022-2024年归属净利润分别为-3.6、1.8与10.0亿元,其中24年盈利对应PE估值为28倍,维持“买入”评级。

本文转自:澎湃**

4月28日晚间,宜宾五粮液**份有限公司(000858.SZ,五粮液)公告2021年年报。报告期内,公司营收662.09亿元,同比增长15.51%;归属于上市公司**东的净利润为233.77亿元,同比增长17.15%。基本每****6.023元/**,同比增加17.16%。

同期,五粮液披露2022年**季度报告。今年一季度,五粮液营收275.48亿元,同比增长13.25%;净利润108.23亿元,同比增加16.08%。(澎湃**记者 汪琦雯)

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